Was ist ein ELTIF – und warum ist er für Privatanleger interessant?

Das Wichtigste in Kürze

• Ein ELTIF ermöglicht Privatanlegern den Zugang zu Investitionen abseits der Börse wie Private Equity, Infrastruktur oder andere Sachwerte der Realwirtschaft.
• Als EU-weit reguliertes Anlagevehikel unterliegt der ELTIF strengen Vorgaben zu Diversifikation, Transparenz und Anlegerschutz.
• Ein ELTIF ist langfristig ausgerichtet und eignet sich als ergänzender Baustein im Vermögensaufbau. Die exakten Eigenschaften hängen vom jeweiligen Produktkonzept ab.

Was ist ein ELTIF?

Der European Long-Term Investment Fund (ELTIF) ist ein von der Europäischen Union geschaffenes Anlagevehikel, das privates Kapital in langfristige Realwirtschaftsprojekte lenken soll – etwa in mittelständische Unternehmen, Infrastruktur oder nachhaltige Vorhaben.

Rechtlich handelt es sich beim ELTIF um einen Alternativen Investmentfonds (AIF), also eine bereits seit vielen Jahren etablierte Struktur für Anlageformen wie Private Equity. Neu ist jedoch, dass der ELTIF erstmals ein EU-weit einheitliches Regelwerk bietet – mit klarer Regulierung und harmonisierten Vertriebsmöglichkeiten in allen Mitgliedsstaaten.

ELTIF 2.0: Warum das Anlagevehikel jetzt so relevant ist

Mit der Reform (ELTIF 2.0), die 2024 in Kraft trat, wurde der Zugang für Privatanleger zum Vehikel deutlich erleichtert:

• Keine Mindestanlagegrenze mehr
• Mehr Flexibilität in der Portfolioausgestaltung, zum Beispiel Zulassung von Dachfondskonzepten
• Neue Liquiditätsmodelle mit regelmäßigen Rücknahmefenstern können angeboten werden

Die Folge: ELTIFs werden zunehmend von Banken, Vermögensverwaltern und Online-Plattformen angeboten.

Worin unterscheiden sich ELTIFs?

1. Anlageklassen & Schwerpunkte

ELTIFs können in unterschiedliche Anlageklassen investieren, zum Beispiel:

• Private Equity
• Infrastruktur
• Immobilien
• Erneuerbare Energien
• oder als Multi-Asset-Konzept mehrere kombinieren

2. Streuung und Risikostruktur

Die Angebotsbreite reicht von fokussierten Strategien mit wenigen Zielinvestments bis hin zu breit gestreuten Dachfondsstrukturen. Eine breite Streuung erhöht dabei die Robustheit gegenüber Einzelrisiken und ist daher ein wichtiger Faktor für die Anlagesicherheit.

3. Liquiditätsmechanismen

ELTIFs können entweder:

• geschlossen sein (keine Rückgabemöglichkeit während der Laufzeit) oder
• semi-liquide Optionen anbieten (periodische Rücknahmefenster, sofern ausreichend Liquidität vorhanden ist bzw. sofern ein Limit an Rückgabevolumen noch nicht erreicht ist; Rücknahmemöglichkeiten können ausgesetzt werden).

Welche Variante sinnvoll ist, hängt stark von der Anlageklasse und dem jeweiligen Produktdesign ab.

Wie wir den MPE Mid Market Private Equity ELTIF* aufgebaut haben

Wir setzen bei dem MPE Mid Market Private Equity ELTIF auf ein robustes Konzept, das die Stärken unserer bewährten Dachfondsstrategie nutzt. Diese Strategie streut das Kapital über mehrere Dimensionen:

•  unterschiedliche europäische Private-Equity-Fondsmanager mit individuellen Strategieansätzen
• verschiedene europäische Länder und Regionen
• unterschiedliche Fondsjahrgänge (sogenannte Vintages)
• zahlreiche Zielunternehmen

Ziel ist es, unseren Anlegerinnen und Anlegern einen schwankungsarmen Zugang zu Private Equity zu ermöglichen – und sie an der Wertentwicklung europäischer Hidden Champions zu beteiligen.

Warum wir mit dem ELTIF auf den Lower Mid-Market setzen

Unser Investitionsfokus liegt auf Private-Equity-Buyouts im Lower Mid-Market, als im Segment kleiner und mittelgroßer mittelständischer Unternehmen.

Dieses Segment bietet aus unserer Sicht besondere Vorteile:

• Verschiedene Wertschöpfungshebel: Viele dieser Unternehmen verfügen über starke Produkte und Marktpositionen, aber noch ungenutztes Wertsteigerungspotential
• Operative Entwicklungsmöglichkeiten: Maßnahmen wie Professionalisierung des Managements, Digitalisierung, Internationalisierung oder Zukäufe können die Unternehmensentwicklung stark beschleunigen.
• Geringere Abhängigkeit von Fremdkapital: Fondsmanager in diesem Segment nutzen vergleichsweise wenig Fremdkapital bei der Finanzierung der Investitionen – und sind damit weniger zinssensitiv.
• Attraktivere Einstiegspreise: Bewertungsniveaus sind häufig niedriger als bei großen Unternehmen.

Gerade Privatanleger haben üblicherweise keinen Zugang zu diesem attraktiven Marktsegment – unser ELTIF macht es zugänglich.

Warum wir unseren ELTIF bewusst als geschlossene Struktur gestalten

Private Equity ist eine von Natur aus illiquide und langfristige Anlageklasse. Wert entsteht nicht von heute auf morgen, sondern über mehrere Jahre hinweg durch den Kauf, die Weiterentwicklung und den späteren Verkauf von Unternehmen. Genau deshalb entspricht eine geschlossene Struktur dem tatsächlichen Investitionsprozess wesentlich besser als Modelle mit regelmäßigen Rücknahmemöglichkeiten. Auch institutionelle Großinvestoren investieren daher über geschlossene Konzepte in Private Equity.

In einer geschlossenen Struktur ist der Investitionsrahmen von Beginn an klar definiert: Wir wissen, wie viel Kapital langfristig zur Verfügung steht und können unsere Investitionen sauber über die Zeit planen. Es entstehen keine Konflikte zwischen Rücknahmen auf der einen Seite und langfristigen Wertschöpfungsstrategien auf der anderen.

Für Anlegerinnen und Anleger bedeutet das:

• Klare und verlässliche Zeiträume – von der Investitionsphase bis zur Auszahlungsphase
• Keine Verwässerung der Strategie durch kurzfristige Liquiditätsanforderungen
• Fokus auf Mitnahme der gesamten Wertsteigerung, nicht auf Liquiditätsmanagement
• Transparente Kapitalbindung, die der Logik von Private Equity entspricht

Kurz gesagt: Die geschlossene Struktur ist nicht weniger flexibel – sie entspricht dem Naturell der Assetklasse. Sie bildet ab, wie Private Equity tatsächlich funktioniert, und schützt die Strategie und die Anleger vor Kompromissen. 

Fazit: Langfristige denken, breit streuen, konsequent umsetzen

Wir haben unseren ELTIF als Dachfonds aufgesetzt, der in spezialisierte europäische Private-Equity-Manager mit klarem Fokus auf den Lower Mid-Market investiert. Durch diese Architektur entsteht ein breit diversifiziertes Portfolio aus zahlreichen Unternehmen, Branchen und Regionen – mit geringer Abhängigkeit von Einzelentwicklungen und mit einem klar strukturierten Ablauf über den gesamten Lebenszyklus des Fonds.

Die geschlossene Struktur ermöglicht uns, die langfristige Wertschöpfung im Private-Equity-Segment realistisch und ohne Störgeräusche abzubilden. Für Anlegerinnen und Anleger schafft sie Transparenz, Stabilität und ein Anlagekonzept, das zu Private Equity passt.

Damit bietet der MPE Mid Market Private Equity ELTIF einen Zugang zu einer ansonsten kaum zugänglichen Anlagewelt – professionell strukturiert, breit diversifiziert und konsequent an langfristiger Wertsteigerung orientiert.

*kurz für MPE Mid Market Private Equity ELTIF GmbH & Co. geschlossene Investment-KG

Die Anleger nehmen am Vermögen und Geschäftsergebnis der von Munich Private Equity angebotenen Private-Equity-Dachfonds gemäß ihrer Beteiligungsquote im Rahmen der vertraglichen Vereinbarungen teil. Die Anlage in einen solchen Fonds birgt neben Chancen auf Erträge auch Risiken. Diese können insbesondere Risiken sein, wie sie in den Risikohinweisen genannt sind, wobei es sich um eine auszugsweise Darstellung der in Betracht kommenden Risiken handelt. Eine vollständige und abschließende Schilderung ist ausschließlich dem jeweiligen Verkaufsprospekt (dort unter dem Kapitel „Risiken“) zu entnehmen.

Rechtlicher Hinweis

Diese Darstellung ist eine Werbemitteilung der Munich Private Equity Funds AG. Bitte beachten Sie, dass der Vertrieb der MPE Mid Market Private Equity ELTIF geschlossene Investment-KG jederzeit eingestellt bzw. widerrufen werden kann. Diese Darstellung stellt weder ein Angebot zum Verkauf noch ein öffentliches Angebot einer Beteiligung dar. Sie kann eine eingehende Beratung sowie wichtige Informationen zum Wesen und zu den Risiken der jeweiligen Beteiligung insbesondere aus dem Verkaufsprospekt und dem Basisinformationsblatt nicht ersetzen. Interessenten wird deshalb ausdrücklich die Lektüre der jeweils gesetzlich erforderlichen Unterlagen empfohlen, die die alleinige Vertragsgrundlage der Beteiligung sind. Diese sind insbesondere die von der Bundesanstalt für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) genehmigten Anlagebedingungen, der Verkaufsprospekt sowie das Basisinformationsblatt. Sie werden in deutscher Sprache von der Munich Private Equity Funds AG, Keltenring 5, 82041 Oberhaching, zur kostenlosen Abgabe bereitgehalten und können unter www.munich-pe.com/eltif eingesehen sowie heruntergeladen werden. Eine Zusammenfassung der Anlegerrechte in deutscher Sprache finden Sie unter www.munich-pe.at/rechtliche-hinweise.